浅析信用卡余额代偿业务

中国信用卡余额代偿服务尚处于起步阶段，但这项业务模式在美国等国家已经具有数十年的历史，可以说发展得非常成熟，我们先看一下信用卡余额代偿在美国的发展情况。

信用卡余额代偿业务在美国兴起的背景：在上个世纪90年代，美国消费金融市场趋于成熟，各种信贷制度和信用体系都比较完善。信用卡业务的发卡规模基本饱和，人均持卡量接近4张，卡债规模趋于平稳。

为了争夺新客户，或者对现有客户进行更好的资产管理，Capital One等公司给银行供了信用卡余额代偿业务。Capital One是美国信用卡余额代偿业务成功典型案例，其成功原因是什么？

Capital One创始人：“我们不是一家银行，我们是一家以信息作为基础战略的公司，只不过我们公司第一个成功的产品碰巧出现在银行业。”

Capital One最初推出的是年化利率9.8%、针对中等收入阶层且信用良好客户的产品，帮助这些客户去偿还他们在其他银行卡中心背负的年化利率19.8%的债务。这一极具杀伤力的产品帮助Capital One快速获得了他们在中产阶级客群中的口碑，Capital One从大银行快速获得了很大量的客群。

当大银行痛定思痛后决定效仿Capital One的做法为中产阶级降价时，Capital One在保持其既有产品在既有客群中的优势同时，又开辟了新战场：为蓝领工人、外国留学生和其他一些较低收入人群（即次贷人群）推出针对性产品，而这样的产品以前更加是空缺的、这样的客群也更加是被大银行所忽视的。大银行忙着防守Capital One在中产阶级客群中的进攻时，眼睁睁看着Capital One进入次贷人群市场，但也几乎完全顾不上了。

Capital One是业界精细化运营的典范，但即使这样，Capital One也追求内部运营的持续精细化。

当Capital One拥有了数百万高活跃度且风险较低的客户之后，开始担心市场竞争导致这些优质客户的流失。Capital One又开始建立精细化的利率调整模型（基于风险评分），不断地调整每一个客户的利率，防止优质客户销卡，防止优质客户使用了信用额度之后，从之前的逐步还款变为立刻还款（这会导致Capital One无利息可收）。

事实上，差异化定价（将利率定在什么水平从而既可以诱惑客户使用信用额度且不会立刻还款，又能够覆盖该客户的风险损失）是一件需要极大的耐心和丰富的数据挖掘能力的技术性工作。

美国金融危机期间，很多金融机构都遭受了严重打击，但Capital One遭受到的打击几乎为零。危机之后，大多数金融机构都在收缩规模，但Capital One却逆势扩张，进行了一系列收购。通过收购其他金融机构，Capital One成为美国第五大商业银行。

现在信用卡余额代偿平台不再完全复制Capital one的商业模式，而是结合中国信用卡持卡群体对业务进行本土化改造，根据信用卡持卡群体信用资质不同提供不同的贷款利率。

目前信用卡余额代偿产品主要有以下三类：

1、低息产品

产品介绍：提供比银行信用卡分期更低的利率吸引客户使用该平台的信用卡余额代偿服务。

客户群体：持有信用卡的优质客户。

典型代表：分众传媒旗下的还呗。

2、高息产品

产品介绍：为信用卡余额代偿客户提供一笔期限短、利率高的贷款。

客户群体：用卡逾期客户或者新开户客户。

典型代表：拉卡拉旗下替你还。

3、浮动利率产品

产品介绍：根据用户资质不同提供不同贷款利率的产品，是前两种产品的结合。

典型代表：以小花钱包、省呗等为代表。

信用卡余额代偿在中国的发展历史：

第一阶段：摸索阶段。

时间：2015年之前。

商业模式：以挖财、51信用卡为代表，想在中国复制Capital One商业模式。

发展情况：不温不火，迟迟不见盈利，随着现金贷业务的兴起，这些平台纷纷转型做纯现金分期业务。

第二阶段，缓慢发展阶段。

时间：2015年至今。

发展情况：

2015年4月维信金科推出卡卡贷，

2015年6月拉卡拉旗下替你还和萨摩耶金服旗下省呗上线，

2015年8月还呗成立，

2016年年初，中腾信旗下小花钱包推出信用卡余额代偿产品，

2016年6月小赢科技成立小赢卡贷，

2017年包银消费金融公司包你还开始宣传。

风向标点评：

两个阶段不同主要体现在：第二阶段，进入的平台依靠股东背景与商业银行、信托公司等传统金融机构合作，比如小花钱包与中航信托合作，还呗利用分众传媒获取资金，卡卡贷从包商银行获取资金，加上网贷出借利率不断下降，资金端融资成本不断下降，信用卡余额代偿息差收入开始增加，行业出现快速增长的发展机遇。

据2016年上半年融360发布数据显示，在全国1.5亿左右的信用卡用户中，大约有40%的客户每月会因各种突发事件或原因导致不能按时还款，但其中大部分也是优质的信用卡客户，只是因为缺乏更加灵活、低价的信贷产品服务，而导致信用留下污点。

信用卡余额代偿业务客户群体大，市场需求大，我们从这个数据也可以看出一些端倪：

截至2017年1季度末，人均持有信用卡0.32张。银行卡应偿信贷余额为 4.27万亿元，环比增长5.12%。随着信用卡的普及以及授信规模的增长，用户发生逾期还款行为的比例也随之提升。截至2017年1季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额604.70亿元，环比增长12.89%。

目前信用卡余额代偿整个业务正处在起步阶段，用户习惯正在培养，和国外相比，还有很大的发展空间。目前国内传统金融机构仅有华夏银行推出信用卡余额代偿业务。